统计套利模型研究——基于上证50指数成份股的检验

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成果类型：

期刊论文

论文标题(英文)：

A Model Study of Statistical Arbitrage——A Test Based on Constituent Shares of Index Shangzheng 50

作者：

韩广哲;陈守东

作者机构：

[韩广哲; 陈守东] 吉林大学数量经济研究中心,吉林大学商学院

语种：

中文

关键词：

统计套利模型;错误定价;方差比分析;均值回复

期刊：

数理统计与管理

期刊(英文)：

APPLICATION OF STATISTICS AND MANAGEMENT

ISSN：

1002-1566

年：

2007

卷：

期：

页码：

908-916

DOI：

10.3969/j.issn.1002-1566.2007.05.021

基金类别：

04年教育部重大项目(05JJD790005)； 05年国家社会科学基金项目(05BJY100)； 05年国家自然科学基金项目(70573040)； “吉林大学‘985工程’项目”资助；

机构署名：

本校为其他机构

院系归属：

历史文化学院

摘要：

本文借鉴协整的思想,并采用比协整回归更一般化的方法来研究股票之间的统计套利模型.采用逐步回归法来确定合适的定价子空间与证券组合,并将统计套利模型应用于上证50指数的50个成份股,并使用方差比分析来检验可预测性,其结果表明随机去势后的股票价格序列明显偏离随机游走,存在着可预测成分.联立方程模型的估计结果表明错误定价趋于在短期内形成趋势,而在更长时间内回复.样本外绩效对交易费用水平的变动非常灵敏,机构投资者的年夏普比为1.3.

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